O Comitê de Política Monetária do Bank of England (BoE), a autoridade monetária do Reino Unido, votou nesta quinta-feira (4), por 8 a 1, elevar as taxas de juros em  50 pontos-base (0,5 ponto percentual), o maior aumento mensal desde 1995, com um membro votando por um aumento menor de 25 pontos-base.

As taxas de juros passaram de 0,1% em dezembro para 1,75% hoje.

Sinalizando que novos aumentos são prováveis, o comitê disse que estará "particularmente alerta para indicações de pressões de preços mais persistentes, e agirá com força em resposta".

O comitê também indicou que apertará a política monetária acelerando a reversão do processo de criação de dinheiro conhecido como Quantitative Easing (QE).

Entre 2009 e o início da pandemia em 2020, o BoE comprou 895 bilhões de libras em títulos públicos e corporativos na tentativa de apoiar a economia, mas agora planeja vender títulos a uma taxa de £ 10 bilhões por trimestre durante o próximo ano.

James Lynch, gerente de renda fixa da Aegon Asset Management, disse ao Morningstar que "estamos mais perto de terminar o jogo de aumentos de taxas. Seria muito corajoso levar as taxas de juros muito mais longe quando já estão prevendo uma recessão. Eles claramente estão recebendo pressão da imprensa e política sobre estar dormindo ao volante sobre o aumento da inflação, e eles não vão querer a culpa por causar uma recessão profunda".

O movimento do BoE seguiu medidas igualmente agressivas do Banco Central Europeu e do Federal Reserve dos EUA, em face da inflação crescente.

Mas suas previsões sugerem que a Grã-Bretanha está enfrentando uma perspectiva econômica muito mais sombria do que os EUA ou a zona euro. As famílias estão mais expostas ao choque dos preços da energia do que nos EUA, e menos protegidas por medidas governamentais do que na zona euro.

O Banco prevê que o país entrará em recessão de 15 meses no final deste ano, com o PIB recuando mais de 2%.

A Consensus Economics, que tem a média das principais previsões dos economistas, projeta que os EUA crescerão 1,5% e a zona do euro em 1,7% em 2023, compara o Financial Times.

O BoE disse que, devido ao último aumento nos preços do gás, agora espera que a inflação alcance 13,3% em outubro e termine o ano acima desse patamar — muito acima de sua previsão de maio, permanecendo em "níveis muito elevados" ao longo de 2023.

Os custos mais altos de energia seriam responsáveis por metade da taxa de inflação anual de 13,3% em outubro, com os gargalos globais da cadeia de suprimentos representando grande parte do resto.

O Banco insiste que o choque de inflação será temporário: o IPC deverá ser de 9,5% em agosto de 2023 e na meta de 2% em 2024.

Uma queda de 9,5% para 2% em um ano parece um exagero nas circunstâncias atuais – e tem um elemento de previsão desejada –, mas o BoE insiste que as "influências externas" eventualmente começarão a se dissipar. Alguns modelos alternativos são até mais otimistas e envolvem os preços da energia caindo mais rapidamente do que o previsto – e a inflação recuando e até abaixo da meta.

Hugh Gimber, estrategista de mercado global da J.P. Morgan Asset Management, observou que muito permanece fora do controle do Banco. "Os formuladores de políticas esperam que os fatores globais – particularmente relacionados aos preços da energia – se transformem em seu favor antes de um inverno potencialmente turbulento".

As previsões do BoE mostram ainda que o rendimento das famílias cairá em termos reais em 2022 e 2023, mesmo após considerar o apoio fiscal anunciado pelo governo em maio. O declínio de mais de 5% na renda familiar seria o pior já registrado, com dados que remontam à década de 60.

O BoE também agora espera uma recessão mais longa e profunda do que previa em maio. A economia encolheria a partir do quarto trimestre de 2022 por cinco trimestres consecutivos, com um impacto global no PIB semelhante ao observado no início da década de 90. Mesmo quando a recuperação começou, o BoE disse que o crescimento seria "muito fraco pelos padrões históricos".

O BoE prevê que o desemprego aumentará acentuadamente de menos de 4% para mais de 6% até o início de 2025.

Com o pagamento médio da hipoteca previsto para aumentar cerca de £ 50 por mês como resultado de taxas de juros mais altas e a conta média de combustível das famílias chegando a £ 300 por mês, o próximo primeiro-ministro será pressionado a ajudar as famílias a lidar com os custos crescentes.

* Com informações do Financial Times, The Guardian, Morningstar

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